股票代码cccsss

导航

百果园的坎坷生鲜IPO

来源:小九直播nba下载    发布时间:2024-02-27 22:45:54

分享本文 :

  近年来随着生鲜赛道的持续火热,一些依托生鲜水果起家的生鲜玩家,纷纷开启了上市之路。先是去年6月,靠卖水果起家的每日优鲜登陆美股市场,后是凭借着芝士水果茶而闻名的奈雪的茶,以“新茶饮第一股”之名登陆港股。此时作为“水果零售第一股”的百果园,离真正的上市却依旧是遥遥无期。

  其实,作为水果零售领域的老玩家,百果园的上市计划比每日优鲜等生鲜玩家要早很多。有关的资料显示,早在2020年6月1日,百果园就向证券有关部门递交了《境外首次公开发行股份审批》,并计划在港交所主板上市。同年11月,百果园又计划在深圳创业板上市,并进行了IPO辅导,但随后便没了下文。

  直到今年5月2日,港交所披露了百果园的新一轮上市申请,才拉开了百果园第三次上市的帷幕。不过,经过了过去两年的疫情洗礼,被耽搁上市的百果园面对已发生巨大变化的生鲜水果市场,还能够创下新辉煌吗?

  正如其他领域一样,一个大企业的崛起往往离不开时代大潮的加持和推动。成立于2001年的百果园,赶上了城市化进程加速的好时代,在短短21年的时间之内就从一家水果门店发展成为一家年营收接近100亿的水果零售巨头。作为其规模扩张的核心抓手,其自创的连锁水果店模式,无疑在其中起到了关键作用。

  一方面,人口快速向城市聚拢与迁移带来的购买力集中,为百果园的水果连锁商业模式带来了便利性与可能性。身处全国增长最快的城市之一深圳,百果园的第一家店刚一开业,就在当年实现了非常好的流水,但早期门店规模有限,总体利润并不高。要想提升总体利润,就要提升总体规模来强化其对供应商的议价能力,这正是百果园推动水果连锁的起源。

  在扩大规模、连锁经营的指导方针之下,百果园开始踏上了加盟制扩张之路。多个方面数据显示,在其启动扩张步伐的5年后,百果园的门店数就从初期的4家门店,逐步增加到了100家门店,截至2021年底其旗下拥有的门店数已达到了5351家,其中加盟店占到了5336家,成为了推动其规模扩张的主力军。

  另一方面,加盟制固然利于扩张,但却在某些特定的程度上增加了加盟商管理的难度,使得各类加盟问题层出不穷。比如,很多加盟商为赚取更高的差价,私自采购一些便宜货品以次充好而被媒体曝光,对百果园的声誉造成了特别大的影响。于是为了挽回声誉,百果园从2008年起停止了新的加盟,并回购已有的加盟店,转为重资产运营模式,并通过推动内部员工持股和公司持股的方式,强化了内部*管理,使其声誉得到了改善。

  由于这种新加盟方式实现了对门店的有效管理与约束,同时创造了利益共享、风险共担的扩张机制,让百果园在兼顾加盟扩张的同时保持了管理上的高度统一。在新加盟模式之下,口碑与管理双提升的百果园开始俘获一众资本的芳心,并由此开始了买买买的全国扩张之路。

  据相关多个方面数据显示,百果园先是在2015年完成了业内最大并购案与果多美的并购重组交易,并由此将商业触角深入到了整个北方零售市场,随后一些区域果业龙头如南京鲜时代、绿叶、常州杰记水果等,并在此基础上建成了全国最大的水果分销网络,并拥有了200多个种植基地、28个仓储配送中心、29个自有品牌的全产业链资源,由此成为了名副其实的水果大王。

  值得注意的是,尽管百果园业务扩张迅速,实力与日俱增,但很多内部隐患仍制约着其进一步发展。

  首先,是利润微薄,盈利能力不够。从招股书披露的多个方面数据显示,百果园从2019年到2021年的收入分别是89.8亿元、88.5亿元以及102.9亿元,其中2021年首次迈过了100亿营收大关,但相对应的净利润仅有2.48亿、0.45亿和2.26亿,其对应的利润率仅有2.8%、0.5%和2.2%。

  对于利润波动,百果园给出的解释是疫情影响。财报显示,水果销售以及其他食品产品收入在三年之内分别达到了87.5亿元、86.37亿元和99.92亿元。其中,2020年收入减少,主要是新冠疫情对线下零售门店造成了不利影响,导致自行管理的加盟门店平均销售额下降,导致其总体盈利不稳定。

  除了疫情等外部因素影响外,鲜果生意本身存在的供应链条长、成本高等特点,也是导致其利润微薄的核心原因。据百果园披露的财报资料显示,2019-2021年百果园的销售成本分别高达81亿元、80.46亿元和91.33亿元,分别占到其营收的90.2%、90.9%和88.8%。其中,已经出售存货成本分别占其销售成本的96.2%、95.2%和93.2%,运输费用分别占到其销售成本的1.6%、2.4%和2.2%。在巨额的成本压力之下,其利润自然也就所剩无几了。

  其次,其业务的单一化特征很明显。根据百果园披露的招股书显示,百果园的收入构成主要为产品营销售卖、特许权使用费以及特许营收、会员收入及其他四类。从收入构成里看,百果园貌似收入来源多种多样,但实际上其收入支柱还是水果销售。财报显示,其水果销售的收入占到了其总营收的97.5%、97.6%和97.1%,单一化营收结构非常显著。

  尽管从招股书和百果园的多番尝试来看,其热切希望摆脱来自单一业务的影响,但至今为止这种影响依然十分显著。

  随着疫情等黑天鹅事件的频发,在线下门店之外百果园也不得不加速线上化进程,并试图以此为契机探索出更多元化的发展路径,从而打破现有的模式局限。

  据了解,百果园早在2008年就开始试水电商零售渠道,并推出了“网上百果园”;2016年“百果园”app正式上线,同年百果园战略并购生鲜电子商务平台米鲜,并加速推行线上线下一体化。截止目前为止,百果园已拥有APP、小程序和微信群等多种自有渠道,并且还入驻了天猫、京东、抖音等电子商务平台,以及美团、饿了么、京东到家等外卖平台。

  从目前百果园反映的整个情况去看,其已经具备了比较完备的线上发展体系,但从其线上营收占比来看其线上渠道还没有挑起大梁。依据招股书显示,2019-2021年百果园线亿元,仅仅占其总营收的0.4%、3.2%、3.2%;2020年和2021年线上渠道的毛利率甚至还是负数,分别为-4.9%和-0.3%。

  之所以导致它的毛利率为负,主要在于生鲜及别的产品毛利率相比来说较低,叠加配送和包装费用增加,导致该业务毛利率为负。尽管如此,百果园推动线上线下一体化的新零售战略,仍是其势在必行的一条道路。

  一方面,在新零售之下传统的线下零售业务,被赋予了全新的增值维度和空间。比如,过去消费者购买水果能够最终靠线下面销来实现,现在其还能够最终靠线上下单并借助线下配送来完成整体的销售进程,其消费体验和消费半径都大幅度提升了,这对于还只停留在固定场所的线下零售店而言无疑是个降维打击,因此对于百果园而言布局新零售是不得已为、赔钱也得做的事情。

  正如百果园创始人余惠勇接受各个媒体采访时所说“未来百果园的业务,线上线下三七开是是合理的的,如果不拥抱新零售肯定被淘汰,这30%是生死线,必须得守住。”

  另一方面,线上是新的流量入口也是新的渠道入口,更是企业数字化的重要入口。依托线上APP产生的各类趣味营销活动,可以不断的提高用户粘性,同时以数字化为抓手,通过后台数据实现对采购、仓储、运输、物流和零售所有的环节的数字化,提升周转率加快货物运输效率,减少生鲜果品损耗率,从而提升其整体效益。

  从这个意义上来说,眼下百果园围绕新零售展开的多元化举措,尽管尚未对传统的结构形成有效冲击,但其战略意义却非同寻常。

  从百果园过去的发展历史显而易见,近些年流行的零售风口百果园几乎一个也没错过,从无人货架到生鲜电商再到目前正火热的社区团购,几乎所有的热门零售赛道百果园都没有拉下。公开资料显示,百果园早在2020年就开始入局社区团购“卖菜”。除了自建之外,其还借助大量的融资开启了“买买买”的扩张模式,以强化其在生鲜零售领域的布局。那么,社区团购会是百果园的下一个战场吗?

  从市场面上来看,经过了前期的低价厮杀和攻城略地之后,社区团购领域的竞争已确定进入了平稳发展的全新阶段。比如,包括同程生活、橙心优选等一批有一定的影响力的企业逐步退出了市场,而大的巨头如美团优选、京喜拼拼等纷纷收缩阵线,其低价补贴行为也日益减少,更多的公司开始策略性的打折促销,这一切都说明了社区团购市场进入了新阶段。

  从政策面上来看,政策面的鼓励和引导日益清晰,为社区团购企业的发展指明了方向。尽管在社区团购发展早期,社区团购企业的低价促销、抢菜行为等,曾引发了“九不得”政策的出台。但在疫情多点散发、物资收运困难的大背景下,社区团购在降低农产品耗损、保障居民日常消费等方面的非消极作用逐渐得到了高层肯定,政策上也更多转向引导现有的社区团购企业积极健康发展,维护正常的市场秩序。

  在政策与市场格局双双明朗的态势下,社区团购显然还有新的发展机会,但这个门槛显然已经水涨船高了。对于想要去参加了的百果园而言,其机会大概有多大仍未可知,但唯一清楚的就是百果园想要在这个赛道获胜,显然并不容易。

  根据毕马威《2022年中国首席执行官展望》,一些企业家也表示ESG投资对提升财务业绩和促进业务增长效果尚不明显,企业要加强ESG和企业未来的发展战略之间的协同,促进ESG投资价值实现。

  文/八果出品/节点ESG组最近几年,围绕ESG概念,涉及环境、社会、治理、可持续发展等内容,已在全世界内蒸腾为一股热浪,社会面和投资界甚至将其视为各经济体竞逐市场、穿越周期的关键要素。由此,也吸引了从政府到商家,再到用户的各路人马,加入到相关话题的探讨中:到底该如何践行ESG?具体到形态各异的千行

  文/盈盈3月28日,“水果连锁零售第一股”公布了最新财报。2022年,百果园集团营业收入为113.1亿元,同比增加9.94%;归母纯利润是3.233亿元,同比增加40.35%。2021年时,百果园集团的营收规模首次突破100亿元,净利润超过2亿元。一年之后,该公司的业绩继续创新高,给投资者交出了一份

  38电商活动何时开始?2024年淘宝38焕新周活动时间什么时间开始?如何参加活动?

  三八活动优惠券在哪领?2024年淘宝天猫38节红包领取口令天猫淘宝38节红包活动时间何时开始?

  2024数字中国创新大赛·数据要素赛道“能源大数据应用赛”正式上线!参赛指南请查收

  助力企业高效开拓全球贸易 外贸收款PingPong福贸持续优化产品功能和服务水平

  微信红包封面序列号大全免费(含2024微信红包封面序列号填写步骤)亲测有效